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  1. 2009.02.16 코스피 주간 전망 _09.02.16~02.20 _ 전고점 도달 후, 박스권 재진입 1
  2. 2009.02.13 미국 Retail Sales, 소매판매 월간변화율 _09.02.12
  3. 2009.01.31 미국증시 주간전망 _09.02.02~02.06 _경기개선 지연, 추가하락파 경계 단계
  4. 2009.01.24 미국증시, 다우존스 주간전망 _09.01.26~01.30 _경계감 필요
  5. 2009.01.15 미국증시, 다우존스 모닝 브리프 _09.01.15 _선기대감 무산 반영, 하단으로 후퇴
  6. 2009.01.10 미국시장, Weekly Morning Brief _09.01.10 _눌림목 구간

 
1월 28일 설연휴 직후 외국인의 강력한 매수세로 전고점 부근 1,227p에 도달했으나, 미국증시가 도약하지 못하고, 약세권 하단으로 접어들면서, 외국인 중심으로 추가적인 단기 상승을 이끌기보다는, 지수가 재차 박스권으로 들어서고 있는 모습입니다.
이번주 미국증시도 경기지표 영향으로 약세가 확장될 수 있으므로, 관찰과 관망이 좋아보입니다.


 
KOSPI  Sunvening Brief _09.02.16~20 _ASSETGUIDE

미국시장 경기지표 안좋아 회복 지연, 경기부양안에도 실망감
단기 박스권에 만족, 해외시장 흐름 점검 요망

[일간 추세]

7,870억달러 규모의 경기부양안에도 불구하고 미국시장은 실망감을 나타내고 있는 모습
저번주 소매판매 Retail Sales, 기업재고 Business Inventories 를 보면, 미국 경기지표는 여전히 긍정적이지 않고,
침체의 저점국면을 통과했다고 판단하기 일러 추가적 시간경과가 필요해 보이는 시점
코스피의 경우, 1,100~1,200p 부근에서 단기 박스권을 계속 보이고 있으나, 
박스권이 지켜지고 있는 것에 만족하고 시간 경과가 계속 필요해 보이는 시점으로 생각됩니다.
잠정적인 지지권은 1,150p대 중반, 1,130p대 중반으로 볼 수 있습니다.
외국인 주체의 경우, 설연휴부터 미국시장의 약세에 상관없이 잘 버텨주었으나, 미국시장 약세가 계속되고 있는 관계로,
1,127p 전고점 부근부터 다소 관망세에 들어서서, 추가 추동력은 자제하고 있는 모습입니다.


20주선 아직 돌아서지 못한 상태
미국증시 주간 약세 확장되면, 주간 밑꼬리 만들 가능성

[주간 추세]

지수는 전고점 부근 1,127p에서 저항을 맞은 국면이고, 미국증시 흐름이 경계를 요하므로, 이번주는 코스피도 다소 쉬어갈 수 있는 위치입니다.
미국증시의 주간흐름에 따라, 코스피 주간 변동성도 영향을 받을 것으로 보입니다.
미국의 금주 경기지표도 그리 호락호락하지는 않고, 대미 영향력 강한 국내시장의 경우, 이에 연동성이 커질 수 있는 모습입니다.


최근 월봉의 월간 변동성은 다소 큰 상태
바닥권에서 박스권 기간이 연장되어 가는 과정

[월간 추세]

2008년 10월에 장대하락파가 나타난 이후에, 11월, 12월, 2009년 1월에 걸쳐 모두 월봉의 상하 변동성은 큰 상태입니다.
이러한 박스권 국면을 2월에도 벗어나기는 현재까지는 다소 힘들어 보이므로, 월간 상하 변동폭의 확장에 대비하는 것이 좋아보입니다.
그러나, 잠정 저점대는 다소 올라서고 있고, 상하변동성 절대수치의 축소는 하단권에서 안정화추세도 잠정적으로 동반되어 가고 있다는 것이므로,
기존의 전략을 그대로 유지하는 선에서, 1,150p 전후반대에서는 2/5~3/5 선을 중장기적으로 유지해 갑니다.

종목구성은 3개 이내로 하기보다는 5~10개 기업 이상의 중대형주 중심의 포트폴리오를 권장드립니다.

[한국은행 기준금리 추이, 1999~2009]
잠재적인 성장률 안정화 추세에 따라, 다소 하향된 새로운 금리 시대로 진입한 한국시장 _ 한국은행 금통위, 2월 12일 금리 2%로 인하,
기존의 3~5% 10년 밴드에서 탈피하여, 향후 10년 정도는 다소 하향된 새로운 밴드존(Band Zone)을 형성할 가능성 유력합니다.

 


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다음은 미국 소매판매, Retail Sales 월간변화율입니다. 저번달에 소매판매율(-3.0%, adjusted)이 기대치에 미치지 못하면서 시장충격을 주었으나, 이번달에 발표된 1월 소매판매율은 +1.0% 상승하여 개선세가 나타났지만, 저번달의 소매판매율이 -3.0%로 큰 탓이 있었기 때문에, 여전히 본격적 개선세보다는, 추가 침체의 완화 정도로 받아들이면 될 것으로 보입니다.

 

FOR IMMEDIATE RELEASE

THURSDAY, FEBRUARY 12, 2009 AT 8:30 A.M. EST


Timothy Winters / Aneta Erdie                                                                                                                                                                                            CB09-20
Service Sector Statistics Division
(301) 763-2713

ADVANCE MONTHLY SALES FOR RETAIL TRADE AND FOOD SERVICES

JANUARY 2009

Intention to Revise Retail Estimates: Monthly retail sales estimates will be revised based on the results of the 2007 Annual Retail Trade Survey. Revised not adjusted and corresponding adjusted data are scheduled for release on April 30, 2009. 

The U.S. Census Bureau announced today that advance estimates of U.S. retail and food services sales for January, adjusted for seasonal variation and holiday and trading-day differences, but not for price changes, were $344.6 billion, an increase of 1.0 percent (±0.5%) from the previous month, but 9.7 percent (±0.7%) below January 2008. Total sales for the November 2008 through January 2009 period were down 9.5 percent (±0.5%) from the same period a year ago. The November to December 2008 percent change was revised from –2.7 percent (±0.5%) to –3.0 percent (±0.2%).

Retail trade sales were up 1.1 percent (±0.7%) from December 2008, but were 11.0 percent (±0.7%) below last year. Gasoline stations sales were down 35.5 percent (±1.5%) from January 2008 and motor vehicle and parts dealers sales were down 22.2 percent (±2.3%) from last year.

The advance estimates are based on a subsample of the Census Bureau's full retail and food services sample. A stratified random sampling method is used to select approximately 5,000 retail and food services firms whose sales are then weighted and benchmarked to represent the complete universe of over three million retail and food services firms. Responding firms account for approximately 65% of the MARTS dollar volume estimate. For an explanation of the measures of sampling variability included in this report, please see the Reliability of Estimates section on the last page of this publication.

Percent Change in Retail and Food Services Sales

(Estimates adjusted for seasonal variation, holiday, and trading-day differences, but not for price changes)


The Advance Monthly Retail Sales for Retail and Food Services for February is scheduled to be released March 12, 2009 at 8:30 a.m. EDT.

For information, visit the Census Bureau's Web site at <http://www.census.gov/retail>. This report is also available the day of issue through the Department of Commerce's STAT-USA (202-482-1986).

* The 90 percent confidence interval includes zero. The Census Bureau does not have sufficient statistical evidence to conclude that the actual change is different than zero.


TABLE 1A. ESTIMATED MONTHLY SALES FOR RETAIL AND FOOD SERVICES, BY KIND OF BUSINESS--January 2009

Estimates adjusted for seasonal variations and holiday and trading-day differences, but not for price changes. (Total sales estimates are shown in millions of dollars and are based on data from the Advance Monthly Retail Trade Survey, Monthly Retail Trade Survey, and administrative records.)(2) (In Millions of dollars) 2009 2008 2008 2008 2007 NAICS(1) Kind of Business Jan(3) Dec Nov Jan Dec Code (a) (p) (r) (r) (r) Retail & food services, total.................... 344,649 341,072 351,777 381,673 380,968 Total (excl. motor vehicle & parts)............ 286,003 283,348 292,852 306,246 304,440 Retail ....................................... 306,201 302,935 313,152 343,910 343,078 GAFO(4).......................................... (*) 93,334 95,394 98,425 98,066 441 Motor vehicle & parts dealers.................... 58,646 57,724 58,925 75,427 76,528 4411,4412 Auto & other motor veh. dealers................. 52,050 51,131 52,317 69,154 70,172 442 Furniture & home furnishings stores.............. 8,286 8,392 8,525 9,670 9,690 443 Electronics & appliance stores.................... 8,706 8,486 9,013 9,444 9,435 44311,13 Appl., T.V. & camera........................... (*) 6,719 7,219 7,626 7,579 44312 Computer & software stores...................... (*) 1,767 1,794 1,818 1,856 444 Building material & garden eq. & supplies dealers 24,260 25,059 25,657 27,608 27,454 4441 Building mat. & supplies dealers................ (*) 20,896 21,511 23,743 23,913 445 Food & beverage stores........................... 49,303 48,293 49,447 48,265 48,018 4451 Grocery stores.................................. 44,143 43,174 44,227 43,320 42,930 4453 Beer, wine & liquor stores...................... (*) 3,528 3,582 3,397 3,388 446 Health & personal care stores.................... 20,947 20,938 20,838 20,179 19,854 44611 Pharmacies & drug stores........................ (*) 17,330 17,243 16,701 16,499 447 Gasoline stations................................ 27,016 26,322 31,201 41,894 40,633 448 Clothing & clothing accessories stores........... 17,179 16,910 17,617 19,141 18,777 44811 Men's clothing stores........................... (*) (S) (S) (S) (S) 44812 Women's clothing stores......................... (*) 2,946 3,091 3,368 3,387 4482 Shoe stores..................................... (*) 2,113 2,154 2,245 2,221 451 Sporting goods, hobby, book & music stores....... 7,079 7,113 7,184 7,539 7,308 452 General merchandise stores....................... 49,700 49,167 49,765 48,979 49,274 4521 Department stores (ex. L.D.).................... 16,083 16,128 16,467 17,118 17,330 4521 Department stores (incl. L.D.)(5)............... (*) (NA) (NA) (NA) (NA) 4529 Other general merchandise stores................ (*) 33,039 33,298 31,861 31,944 45291 Warehouse clubs & supercenters................. (*) 29,497 29,656 28,119 28,289 45299 All other gen. merchandise stores.............. (*) 3,542 3,642 3,742 3,655 453 Miscellaneous store retailers.................... 9,262 9,384 9,540 9,984 9,948 454 Nonstore retailers............................... 25,817 25,147 25,440 25,780 26,159 4541 Electronic shopping & mail-order houses......... (*) 18,101 17,925 17,613 17,894 722 Food services & drinking places.................. 38,448 38,137 38,625 37,763 37,890 (*) Advance estimates are not available for this kind of business. (NA) Not available (S) Suppressed (a) Advance estimate (p) Preliminary estimate (r) Revised estimate (1) For a full description of the NAICS codes used in this table, see http://www.census.gov/epcd/www/naics.html (2) Estimates are concurrently adjusted for seasonal variation and for holiday and trading day differences, but not for price changes. Concurrent seasonal adjustment uses all available unadjusted estimates as input to the X-12 ARIMA program. The factors derived from the program are used in calculating all seasonally adjusted estimates shown in this table. Year-to-date seasonally adjusted sales estimates are not tabulated. Adjustment factors and explanatory material can be found on the Internet at http://www.census.gov/mrts/www/mrts.html (3) Advance estimates are based on early reports obtained from a small sample of firms selected from the larger Monthly Retail Trade Survey (MRTS) sample. All other estimates are from the MRTS sample. (4) GAFO represents firms which specialize in department store types of merchandise and is comprised of furniture & home furnishings (442), electronics & appliances (443), clothing & clothing accessories(448), sporting goods, hobby, book, and music (451), general merchandise(452), office supply, stationery, and gift stores(4532). (5) Estimates include data for leased departments operated within department stores. Data for this line are not included in broader kind-of-business totals.

TABLE 1B. ESTIMATED MONTHLY SALES FOR RETAIL AND FOOD SERVICES, BY KIND OF BUSINESS--January 2009

Estimates not adjusted for seasonal variations and holiday and trading-day differences and price changes. (In Millions of dollars and Annual Percent Change) 1 month total % Chg. 2009 2008 2008 2008 2007 NAICS(1) Kind of Business 2009 from Jan(2) Dec Nov Jan Dec Code 2008 (a) (p) (r) Retail & food services, total.................... 315,603 -9.0 315,603 393,117 343,376 346,951 429,953 Total (excl. motor vehicle & parts)............ 263,882 -5.8 263,882 338,718 293,611 280,111 360,089 Retail ....................................... 279,270 -10.5 279,270 354,751 306,489 312,020 391,457 GAFO(3).......................................... (*) (*) (*) 137,607 103,990 84,711 146,167 441 Motor vehicle & parts dealers.................... 51,721 -22.6 51,721 54,399 49,765 66,840 69,864 4411,4412 Auto & other motor veh. dealers................. 45,752 -25.1 45,752 48,063 43,580 61,063 63,997 44111 New car dealers................................ (*) (*) (*) 38,838 34,724 49,443 53,038 4413 Auto parts, acc. & tire stores.................. (*) (*) (*) 6,336 6,185 5,777 5,867 442 Furniture & home furnishings stores.............. 7,623 -13.9 7,623 9,836 9,071 8,858 11,172 4421 Furniture stores................................ (*) (*) (*) 4,638 4,617 4,989 5,329 4422 Home furnishings stores......................... (*) (*) (*) 5,198 4,454 3,869 5,843 443 Electronics & appliance stores.................... 8,177 -7.4 8,177 13,879 10,277 8,832 15,292 44311,13 Appl., T.V. & camera........................... (*) (*) (*) 11,079 8,266 7,092 12,430 44312 Computer & software stores...................... (*) (*) (*) 2,800 2,011 1,740 2,862 444 Building material & garden eq. & supplies dealers 18,518 -15.5 18,518 22,271 23,374 21,906 23,429 4441 Building mat. & supplies dealers................ (*) (*) (*) 19,036 19,962 19,707 20,780 445 Food & beverage stores........................... 48,612 3.5 48,612 52,514 49,444 46,981 52,470 4451 Grocery stores.................................. 44,231 3.2 44,231 45,505 44,139 42,843 45,463 4453 Beer, wine & liquor stores...................... (*) (*) (*) 4,773 3,629 2,830 4,611 446 Health & personal care stores.................... 20,926 3.5 20,926 23,618 19,879 20,219 21,839 44611 Pharmacies & drug stores........................ (*) (*) (*) 19,288 16,450 16,968 17,951 447 Gasoline stations................................ 24,828 -34.5 24,828 24,953 28,674 37,914 38,358 448 Clothing & clothing accessories stores........... 13,300 -8.0 13,300 27,445 19,185 14,459 31,235 44811 Men's clothing stores........................... (*) (*) (*) 1,215 863 731 1,491 44812 Women's clothing stores......................... (*) (*) (*) 4,222 3,304 2,570 4,904 44814 Family clothing stores.......................... (*) (*) (*) 10,805 7,984 5,325 11,283 4482 Shoe stores..................................... (*) (*) (*) 2,751 2,165 1,744 2,936 451 Sporting goods, hobby, book & music stores....... 6,725 -4.6 6,725 12,021 7,479 7,049 12,072 452 General merchandise stores....................... 43,514 3.5 43,514 69,687 54,754 42,052 71,346 4521 Department stores (ex. L.D.).................... 12,819 -4.4 12,819 27,505 19,634 13,412 29,700 4521 Department stores (incl. L.D.)(4)............... (*) (*) (*) 28,230 20,192 13,790 30,490 4529 Other general merchandise stores................ (*) (*) (*) 42,182 35,120 28,640 41,646 45291 Warehouse clubs & supercenters................. (*) (*) (*) 36,989 31,139 25,504 36,266 45299 All other gen. merchandise stores.............. (*) (*) (*) 5,193 3,981 3,136 5,380 453 Miscellaneous store retailers.................... 8,396 -9.3 8,396 11,264 9,134 9,253 11,687 454 Nonstore retailers............................... 26,930 -2.6 26,930 32,864 25,453 27,657 32,693 4541 Electronic shopping & mail-order houses......... (*) (*) (*) 24,400 17,961 17,507 23,030 722 Food services & drinking places.................. 36,333 4.0 36,333 38,366 36,887 34,931 38,496 (*) Advance estimates are not available for this kind of business. (NA) Not available (a) Advance estimate (p) Preliminary estimate (r) Revised estimate (1) For a full description of the NAICS codes used in this table, see http://www.census.gov/epcd/www/naics.html (2) Advance estimates are based on early reports obtained from a small sample of firms selected from the larger Monthly Retail Trade Survey (MRTS) sample. All other estimates are from the MRTS sample. (3) GAFO represents firms which specialize in department store types of merchandise and is comprised of furniture & home furnishings (442), electronics & appliances (443), clothing & clothing accessories(448), sporting goods, hobby, book, and music (451), general merchandise(452), office supply, stationery, and gift stores(4532). (4) Estimates include data for leased departments operated within department stores. Data for this line are not included in broader kind-of-business totals.

TABLE 2A. ESTIMATED CHANGE IN SALES FOR RETAIL AND FOOD SERVICES, BY KIND OF BUSINESS--January 2009

Estimates adjusted for seasonal variations and holiday and trading-day differences, but not for price changes (Estimates are shown as percents and are based on data from the Advance Monthly Retail Trade Survey, Monthly Retail Trade Survey, and administrative records.)(*) Jan Dec 2009 2008 adv. prel. from-- from-- NAICS Kind of Business Dec Jan Nov Dec Code 2008 2008 2008 2007 (p) (r) (r) (r) Retail & food Services, total.................... +1.0 -9.7 -3.0 -10.5 Total (excl. motor vehicle & parts ).......... +0.9 -6.6 -3.2 -6.9 Retail .................................. +1.1 -11.0 -3.3 -11.7 441 Motor vehicle & parts dealers.................... +1.6 -22.2 -2.0 -24.6 4411,4412 Auto & other motor veh. dealers............... +1.8 -24.7 -2.3 -27.1 442 Furniture & home furnishings stores.............. -1.3 -14.3 -1.6 -13.4 443 Electronics & appliance stores................... +2.6 -7.8 -5.8 -10.1 444 Building material & garden eq. & supplies dealers -3.2 -12.1 -2.3 -8.7 445 Food & beverage stores........................... +2.1 +2.2 -2.3 +0.6 4451 Grocery stores.................................. +2.2 +1.9 -2.4 +0.6 446 Health & personal care stores.................... 0.0 +3.8 +0.5 +5.5 447 Gasoline stations................................ +2.6 -35.5 -15.6 -35.2 448 Clothing & clothing accessories stores........... +1.6 -10.3 -4.0 -9.9 451 Sporting goods, hobby, book & music stores........ -0.5 -6.1 -1.0 -2.7 452 General merchandise stores....................... +1.1 +1.5 -1.2 -0.2 4521 Department stores (ex. L.D.).................... -0.3 -6.0 -2.1 -6.9 453 Miscellaneous stores retailers................... -1.3 -7.2 -1.6 -5.7 454 Nonstore retailers............................... +2.7 +0.1 -1.2 -3.9 722 Food services & drinking places.................. +0.8 +1.8 -1.3 +0.7 (p) Preliminary estimate (r) Revised estimate (*) Estimates shown in this table are derived from adjusted estimates provided in Table 1A of this report.

TABLE 2B. ESTIMATED CHANGE IN SALES FOR RETAIL AND FOOD SERVICES, BY KIND OF BUSINESS--January 2009

Data not adjusted for seasonal variations and holiday and trading-day differences and price changes. (Estimates are shown as percents and are based on data from the Advance Monthly Retail Trade Survey, Monthly Retail Trade Survey, and administrative records.)(*) Jan Dec 2009 2008 adv. prel. from-- from-- NAICS Kind of Business Dec Jan Nov Dec Code 2008 2008 2008 2007 (p) (r) (r) (r) Retail & food Services, total.................... -19.7 -9.0 +14.5 -8.6 Total (excl. motor vehicle & parts ).......... -22.1 -5.8 +15.4 -5.9 Retail .................................. -21.3 -10.5 +15.7 -9.4 441 Motor vehicle & parts dealers.................... -4.9 -22.6 +9.3 -22.1 4411,4412 Auto & other motor veh. dealers................ -4.8 -25.1 +10.3 -24.9 442 Furniture & home furnishings stores.............. -22.5 -13.9 +8.4 -12.0 443 Electronics & appliance stores................... -41.1 -7.4 +35.0 -9.2 444 Building material & garden eq. & supplies dealers -16.9 -15.5 -4.7 -4.9 445 Food & beverage stores........................... -7.4 +3.5 +6.2 +0.1 4451 Grocery stores.................................. -2.8 +3.2 +3.1 +0.1 446 Health & personal care stores.................... -11.4 +3.5 +18.8 +8.1 447 Gasoline stations................................ -0.5 -34.5 -13.0 -34.9 448 Clothing & clothing accessories stores........... -51.5 -8.0 +43.1 -12.1 451 Sporting goods, hobby, book & music stores........ -44.1 -4.6 +60.7 -0.4 452 General merchandise stores....................... -37.6 +3.5 +27.3 -2.3 4521 Department stores (ex. L.D.).................... -53.4 -4.4 +40.1 -7.4 453 Miscellaneous stores retailers................... -25.5 -9.3 +23.3 -3.6 454 Nonstore retailers............................... -18.1 -2.6 +29.1 +0.5 722 Food services & drinking places.................. -5.3 +4.0 +4.0 -0.3 (p) Preliminary estimate (r) Revised estimate (*) Estimates shown in this table are derived from not adjusted estimates provided in Table 1B of this report.

SOURCE: Advance Monthly Sales for Retail Trade and Food Services--JANUARY 2009 (Press Release available without charge from Public Information Office, Bureau of the Census Washington, D.C. 20233). Survey methodology and measures of sampling variability are documented in the Advance Press Release. Questions concerning this report should be directed to Mr. Timothy Winters (301) 763-2713.


Survey Description

The U.S. Census Bureau conducts the Advance Monthly Retail Trade and Food Services Survey (MARTS) to provide an early estimate of monthly sales by kind of business for retail and food service firms located in the United States. Each month, questionnaires are mailed to a probability sample of approximately 5,000 employer firms selected from the larger Monthly Retail Trade Survey (MRTS). Firms responding to MARTS account for approximately 65% of the total national sales estimate. Advance sales estimates are computed using a link relative estimator. The change in sales from the previous month is estimated using only units that have reported data for both the current and previous month. There is no imputation or adjustment for nonrespondents in MARTS. The total sales estimate is derived by multiplying this ratio by the preliminary sales estimate for the previous month (derived from the larger MRTS sample). Detailed industry estimates are summed to derive total estimates at broad industry levels. The monthly estimates are adjusted using annual survey estimates and for seasonal variation and holiday and trading-day differences. Additional information on MARTS and MRTS can be found on the Census Bureau website at: http://www.census.gov/mrts/www/mrts.html.


Reliability of Estimates

Because the estimates presented in this report are based on a sample survey, they contain sampling error and nonsampling error. Sampling error is the difference between the estimate and the result that would be obtained from a complete enumeration of the sampling frame conducted under the same survey conditions. This error occurs because only a subset of the entire sampling frame is measured in a sample survey. Standard errors and coefficients of variation (CV), as given in Table 3 of this report, are estimated measures of sampling variation. The margin of sampling error, as used on page 1, gives a range about the estimate which is 90-percent confidence interval. If, for example, the percent change estimate is +1.2 percent and its estimated standard error is 0.9 percent, then the margin of sampling error is ±1.65 x 0.9 percent or ±1.5 percent, and the 90 percent confidence interval is -0.3 percent to +2.7 percent. If the interval contains 0, then one does not have sufficient statistical evidence to conclude at the 90 percent confidence level that the change is different from zero and therefore the change is not statistically significant. Estimated changes shown in the text are statistically significant unless otherwise noted. For a monthly total, the median estimated coefficient of variation is given. The resulting confidence interval is the estimated value ±1.65 x CV x (the estimated monthly total). The Census Bureau recommends that individuals using estimates in this report incorporate this information into their analyses, as sampling error could affect the conclusions drawn from the estimates. Nonsampling error encompasses all other factors that contribute to the total error of a sample survey estimate. This type of error can occur because of nonresponse, insufficient coverage of the universe of retail businesses, mistakes in the recording and coding of data, and other errors of collection, response, coverage, or processing. Although nonsampling error is not measured directly, the Census Bureau employs quality control procedures throughout the process to minimize this type of error.


(1) Estimated measures of sampling variability are based on estimates not adjusted for seasonal variation, or holiday, or trading-day differences. Medians are based on estimates for the most recent 12 months.

(2) These columns provide measures of the difference between the advance-to-preliminary and preliminary-to-final estimates of month-to-month change for the same pair of months as measured by the Advance sample and MRTS sample. The average and median differences are based on estimates for the most recent 12 months.

Note: Additional information on confidentiality protection, sampling error, nonsampling error, sample design, and definitions may be found at http://www.census.gov/mrts/www/mrts.html


o Current Quarter Retail E-Commerce Sales

Source: Retail Indicators Branch, U.S. Census Bureau | Last Revised: February 12, 2009


 


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ASSETGUIDE  US Market Weekly Morning Brief _09.02.02~02.06

주초반 8,400p까지 반등했으나, 주후반 재반락, 8,000p로 마감 _경계상태
주초반에 8,400p까지 주간 반등했으나, 수요일부터 내구재주문 악화와 같은 경기지표의 영향으로 기술적 반등을 이어가지 못하고 하락세로 전환한 모습입니다.

금요일에 4/4분기 GDP가 발표되었는데, 예상치 -5.4%에 비하면, 실재 -3.8%로 나타나서 외형적으로는 긍정적으로 보이지만,
그 내면을 보면, 경기침체에 따라 드디어 민간기업재고량이 증가하고 있어서, 향후 경기에 악영향을 줄 것으로 보이고,

2008년 미국 연간 GDP는 +1.3%로 여전히 양의 상태라, 2009년 미국 연간 GDP는 마이너스 전망이 유력하므로,
2009년 전반기는 분기별로 마이너스 추세가 연장될 수 있는 국면으로,
 
결국 NBER이 제시한 바, 2007년 4분기부터 시작된 미국의 경기침체가 적어도 2008년 4분기를 끝으로 하지는 않을 것이라는 전망이 유력합니다.

즉, 경기는 당분간 쉽게 개선되지는 않을 것으로 보이고, 다우존스지수의 흐름은 추가적 하락에너지의 흐름이 엿보이고 있어서, 다음주도 관망하는 것이 좋은 위치로 보입니다.


초반 반등했으나, 주중반부터 경기지표 반영하며 침강 상태

[일일추세]

연말연초 9,000p까지의 반등을 끝으로, 추세를 이어가지 못하고, 8,000p 까지 최근 4/4분기의 박스권 하단까지 크게 밀려있는 흐름인데,
반등의 에너지가 약해지고, 하락에너지가 쌓이고 있어서, 밑으로의 추가적 에너지 분출도 배제할 수 없는 흐름이어서, 다음주에도 관망, 경계가 필요하다고 생각됩니다.

[최근 10일 추세]
저저번주부터 확인된 경기지표가 4/4분기를 저점권으로 하는 경기국면의 바닥권에 대한 선기대감을 무산시킨 국면으로,
이러한 흐름은 이번주까지 이어져서, 내구재주문과, 4/4분기 GDP 등의 영향으로, 8,000p까지 밀려있는 국면입니다.

전반적으로 7,000p권으로 하회할 가능성이 높아보이므로, 경계  필요합니다.


1.26~1.30 주요 경기지표 _ 내구재주문 악화, GDP발표치 외형은 기대이상이나 실질은 악화

내구재주문이 예상보다 악화되어서 생산현장에서의 개선 기미가 아직 멀었음을 보여주고 있으며, 시카고 제조업지수도 근래 최저치를 기록하고 있습니다.

또한 GDP의 형식적 수치 개선에 기여했다고 하는, 민간/기업재고량이 드디어 2분기 이상 쌓이고 있는데, 
이는 생산 및 소비가 지체되어, 재투자와 민간구매력 복원이 지체되고, 다시 소비침체가 반복되는, 경기 악순환 구조를 암시하고 있어서,

이러한 악순환 구조를 가시적으로 끊어어줄 수 있는 인위적 Spark가 조기에 발생하지 않는다면, 경기침체는 개선되기 보다는 당분간 계속될 가능성이 커 보입니다.


2.2~2.6 주요 경기발표 일정 _ 비농업고용인수, 주간실업청구건수, 공장재주문, 실업률 지표

다음주 다우존스는 기술적 흐름상 부정적 전망이 일단 우세해 보입니다.

다음주 주요 경기지표를 보면, 최근 1분기이래 시장에 충격을 주었던 내용들입니다.
_ 비농업고용인수, 주간실업청구건수, 공장주문, 실업률

이러한 지표들이 여전히 개선되지 않으면, 시장은 다소 의기소침할 것이고,  더 악화된 것으로 나온다면, 추가충격이 가능해 보여서 경계가 필요해 보입니다.

전반적으로 미국시장은 시장의 자율적 흐름으로는 위기의 구조와 침체상태를 쉽게 벗어날 수 없는 국면으로,
결국 정부와 당국의 계속된 유동성개선 정책 이후로, 실질적이고 가시적인 어떤 재정/사회/SOC정책을 효과적으로, 단계적으로, 그리고 조속하게 추진하여서,
시장에 Spark(추동력)를 줄 수 있을 것인가가 남아있는 희망, 주요 변수라 하겠습니다.

즉, 이제는 유동성개선 대책 이후로, 실질적 재정/사회/SOC정책이 집행, 시작되야 하는데, 그 내용과 속도, 효과에 따라 시장의 개선 시기가 결정될 것입니다.

현재는 아무 것도 시작된 것은 없으므로, 이른 시점이라고 하겠습니다.


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최소한 최근 박스권 중심 8,500p부근으로의 반등기대가 주초반부터 무산되면서, 상당한 경계감이 필요할 것으로 보이므로, 다음주는 다소 관망하는 것이 좋아보입니다.




주간반등 전망 무산. 한 주간 8,000p 저공 운동

주간으로 8,500p선 박스권 중심으로의 반등기대를, 주초인 화요일부터 무산시키면서 주간으로, 8,000p를 지속적으로 장중에 붕괴시킨 흐름입니다.
(저번주 월요일 - 마틴루터킹데이, 휴장
               화요일 – 오바마 대통령취임식 )

박스권 하단에서 저점권운동을 하고 있다고 생각할 수도 있겠지만, 일단 기존추세와는 다르게 (최소한 박스권), 
전반적인 기대를 무산시키면서, 주초반부터 8,000p를 간헐적으로 붕괴시키는 약세흐름을 보여주고 있기 때문에, 
단기적인 경계감이 필요한 시점으로 생각됩니다.

즉, 단기적으로 중립적이고 제한적인 스탠스만 유지하고, 적극적이고 공격적인 접근은 지양, 경계가 필요한 시점으로 생각됩니다.
 
다음주 경기지표의 경우에도, 다소 경계를 요한다고 보입니다.


반등기대 초반부터 무산되고, 8,200~7,900p 저공 운동

전주 종가에 근거한, 박스권 중심으로의 반등 기대를 주초 화요일부터 무산시키고, 
8,200~7,900p로 최근의 운동밴드를 낮춘 모습 _다소 불안하여 경계 필요 

엔달러환율의 경우에도, 주초부터 90엔선이 다시 무너지면서, 최근래 저점 87엔 초반까지 찍고, 주말 종가도 88.78엔으로 마감한 모습입니다.


1.18~1.24 주요 경기지표 _ 예상치 기대 이하

전주 특별한 경기지표는 없었으나, 발표지표의 경우에도, 예상치에 비해, 좋은 수치는 아니었습니다.
건축허가, 실업청구건수, 주택착공 모두 예상치보다는하회


1.26~1.30 주요 경기발표 일정 _ 부정적 수치 전망이 우세
 

다음주에는 주요경기지표가 발표됩니다. 
_주택판매, 소비자신뢰, 내구재주문, 신규주택판매, GDP 분기 예측치, 시카고PMI 등 발표

이 중에, 4/4분기, GDP 분기 예측치는 전분기에 비해 대폭적으로 감소하면서, 시장에 일시적이라도 충격을 줄 가능성이 있어보입니다. 

즉, 이미 저저번주의 다우존스의 움직임에서 보왔듯이, 적어도 2008년 12월이 경기지표의 저점은 아니라는 시장 컨센서스가 형성되어 있으므로,
4/4분기 분기GDP 악화와 각종 경기추세 지표의 개선추세 지연은 단기적으로는 당분간 시장에 부담감을 줄 것으로 보입니다. 

 따라서, 다음주는 공격적 기대와 전망을 버리고,  다소 중립적인 관망 자세가 필요한 주간으로 생각됩니다.


※ 새해 복 많이 받으세요 ~~ *

 


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* 2008년 12월 월간소매판매 지표가 개선되지 않아, 2007년 12월부터 진행된 경기침체의 전환신호에 대한 선기대감이 무산되며,
  일중으로 실망감을 반영, 다시 8,000p대 하단영역으로 후퇴한 모습입니다.



 지표 선기대감 무산으로 다시 하단으로 밀려 
  _2008년 12월 월간소매판매 변화, -2.7% 하락
  _2009년 1월 베이지북, 여전한 경기침체 시사
 
 
2008년 12월 월간소매판매, Retail Sales 월간변화  예상을 -1.2%로 감소율축소로 전망하고 있었는데,
실제로 -2.7%로 다시 눌림목이 나와서,  이러한 지표의 실망감을 반영하여,  8,500p 중심에서 다시 하단으로 밀려난 형국입니다.

선기대감이 무산되고, 지표가 실망감을 주었기 때문에, 일간으로 약세를 인정할 수 밖에 없습니다.

1월 Federal Reserve 베이지북의 경우, 여전한 경기침체를 제시하고 있고, 특히 자동차판매가 상당히 안좋다고 보고하고 있습니다.

다만, 이러한 지표들은 2008년 12월까지의 후행지표이므로 과도한 낙담은 필요없어 보입니다.

지수는 이미 충분히 빠져있기 때문에, 실망감으로 다시 하단에 근접하기는 했지만, 여기서 추가로 밀리기를 기대하는 것은 어렵다고 보입니다.

그러나 회복세에 대한 실망감이 표출되었기 때문에,  즉각적인 조속한 급등은 다소 난망하므로, 
여유로운 시간을 가지고, 최소 1~2분기 이상의 관점에서, 제한적 매수의 비중을 유지하여 나가는 것이 우월한 전략이라고 생각됩니다.

즉, 매도가 아닌 저가매수의 관점이 올해 1분기 및 상반기에 계속 취해야할 전략적 스탠스로 볼 수 있겠습니다.


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골드크로스 이후에 이평선을 재확인하고, 눌림을 통한 탄성을 강화하는 구간으로 생각됩니다.



토요일 오전에 찾아가는,
한 주간 미국증시를 살펴보고, 다음 주를 조망하는,
부지런한 당신을 위한,
Weekly  US Market Morning Brief 입니다.

[Brief]
눌림목, 짧은 혼조장세 구간 진입

다음주는 혼조장세, 눌림목 장세가 전망됩니다.

8,500p를 중심으로 한 단기운동밴드에서 아랫단의 영역이고, 중장기 추세가 점진적으로 회복되는 과정에서,
일시적인 기술적 눌림목 과정이라 생각되므로, 미국시장이나 한국시장이나 눌림목시 매수의 관점으로 대응하면 좋을 것으로 보입니다.

50, 60일 이평선에서 재차 탄성을 재축적하는 과정으로 볼 수 있겠습니다.

시장이 즉각에 급격히 상승할 시점도 아니므로, 연중 개선세에 대한 신뢰를 바탕으로, 중기적 관점에서 
보유비중을 적절하게 잘 관리하고, 시간적으로 여유롭게 대응하는 자세가 적절하다고 생각됩니다.

1.4~1.10 주요 경기발표 내용 _ 공장재주문, 비농업고용인수, 실업률 악화
저번주 주요 경기 지표를 보면, 공장재주문, 비농업고용인수, 실업률 등이 여전히 좋지 않은 모습이지만,

이런 추세가 당분간 이어질 것이라는 점을 시장의 컨센서스로 느끼고 있고, 이를 또한 시장의 시세가 반영하고 있는 것이므로, 
  
이미 금요일까지의 종가에 다 반영된 마당에, 냉담한 대응은 필요없어 보입니다.

세계경기나 미국경기나, 증시 지수나 즉각적으로 회복되는 것이 아니라, 
이미 충분히 하락해 있는 상태에서, 연간으로 점진적인 회복세를 전망하는 것이므로, 
천천히 차근차근 대응하고 시간적으로 여유를 두고 기다려 가는 자세가 좋다고 할 수 있습니다.

1.11~1.17 주요 경기발표 일정
다음주에는 주로 물가관련 지표들이 발표되는데, 안정화 추세에서 큰 변화는 없을 것으로 보입니다.

전반적으로 눌림목이거나, 혹은 밴드 저점대에서 다시 밴드 내에서의 회복세가 전망되므로,

저가매수의 관점, 제한적인 후발 매수의 관점으로 대응할 수 있는 한 주로 생각됩니다.



 


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