그림을 클릭하면 잘 나옵니다.  
주초반부터 반락에 대한 기대를 무산시키며, 오히려 추세반전의 모양새와 시그널을 주고 있는 모습입니다. 경고 상태라고 할 수 있겠습니다. 

저번주에 미리살펴본 주간전망과 주초반부터 완전히 역방향 흐름으로 움직였습니다.

이는 미국증시가 주간 전망과는 다르게, 오바마 취임 이후에도, 약세권으로 움직이며 머무른 원인이 일단 크다고 할 수 있고,
국내적으로는 GDP성장률이 상당히 좋지않고, 기업실적도 신통치 않은 마당에, 그 깊이도 잠재적인 전망보다 골이 깊어서, 이런 추세를 쉽게 벗어날 수 있을 것인가에 대한 회의감이 일어나고 있는 원인도 크다고 하겠습니다.  

환율/FX 주간 전망 _09.01.26~30

[ 원/달러 환율 ]  _월요일 주초부터 하락 기대를 완전히 벗어나며, 추세 반전 
저번주 월요일 초반부터, 하락세 전환 기대에서 완전히 벗어나며, 추세를 반전시킨 모습 [원/달러와 기본적 매커니즘은 동일]
_ [요인] 주초반부터의 미국 다우존스지수, 주요 증시의 약세, GDP와 같은 국내 경기지표 부진, 
              기업실적 악화 

중립지점에서 하락으로 전환되지 않고, 상승추세로 전환되버린 움직임 보이고 있기 때문에, 현재 상당한 경고 상태

환율 충격 다시 도래할 가능성, 기술적 흐름상으로는 큰 상태 _반락이 안나오면서 위로 흘러가고 있는 모습

비중있는 추세적 하락모멘텀 발생 안되면서 이평선 타고 오르고 있음
_하락기대 구간에서, 오히려 주초부 반등, 주간 양봉 형성


[ 원/엔 환율 ]  _월요일 주초부터 하락 기대를 완전히 벗어나며, 추세 반전
저번주 월요일 초반부터, 하락세 전환 기대에서 완전히 벗어나며, 추세를 반전시킨 모습 
_ [요인] 주초반부터의 미국 다우존스지수, 주요 증시의 약세, GDP와 같은 국내 경기지표 부진,
              기업실적 악화, 이에 따른 개별기업들의 재무부담 

중립지점에서 하락으로 전환되지 않고, 상승추세로 전환되버렸기 때문에, 현재 상당한 경고 상태 

환율 충격 다시 도래할 가능성, 기술적 흐름상으로는 큰 상태

비중있는 추세적 하락모멘텀 없으면, 이런 흐름에서는 조만간 신고가 영역 들어갈 가능성이 기술적으로 매우 높은 상태


[ 엔/달러 환율 ]  _주초부터 미국증시 약세로, 90엔 반등선이 깨진 상태
저번주 월요일 초반부터, 하락세 전환 기대에서 완전히 벗어나며, 90엔 반등선을 지키지 못하고, 90엔 밑으로 추세가 반전한 모습 
_ [요인] 주초반부터의 미국 다우존스지수, 주요 증시의 약세, 미국 경기지표 부진 및 잠정적 반영, 글로벌 기업실적 악화 

주 초반부터, 90엔대 지지가 깨져버렸고, 주말 종가상으로도 88.78엔으로, 90엔대를 하회하고 있는데, 
다음주 미국증시가 추가적인 약세를 보이면, 엔달러 환율도 연속으로 최저점을 갱신해갈 가능성이 큰 상태 

다음주 미국경기지표는 다소 부정적일 것으로 보여(4/4분기 GDP예측치 발표), 추가 붕괴 가능성 배제 못하는 상황

(다우존스 _ 8,000p 초반에서 하락제한되며 다지고는 있으나, 이를 윗선으로 벗어나지는 못하면서, 의심감을 품게하는 단기 흐름)


1. 기술적으로 미국시장의 지수흐름이 전주말의 전망과는 다르게, 다소 불안하고 의심스러운 흐름을 보이고 있고,
    (_이러한 흐름을 반영한다면 국내지수도 영향받을 수 밖에 없고)

2. 어제 발표된 2008년 4/4분기 국내GDP성장률을 보면, 일시적이라기 보다는, 만일에 이런 추세가 당분간 지속된다면,
    2009년 경제성장률이나 국내경기동향은 당초 기대했던 것보다 그 골이 깊거나, 회복의 시기나 속도가 더딜 가능성도 큰 것으로 보임


물론 두번째의 경우는 계속 관찰해야 하겠지만, 첫번째 요인으로 인해,
설도 닥친 마당에, 이번주 초반부터 전망과는 다른 미국시장의 움직임에서 보듯이, 단기적으로는 중립적 스탠스가 필요하다고 보입니다.

* 설날도 잘 보내시기 바라며, 새 해에도 많은 복 받으시길 기원합니다. 

 - 교역조건 변화를 반영한 실질 국내총소득(GDI)은 전기대비   2.9% 감소(전년동기대비 5.6% 감소)

□  2008년 연간 실질 GDP는 전년대비 2.5% 성장

구체보고자료 : 첨부파일

[ 요    약 ]

□ 2008년 4/4분기 실질 국내총생산(GDP)은 전기대비 5.6% 감소  (전년동기대비 3.4% 감소)

  ― 생산 측면에서는 농림어업을 제외한 대부분 산업의 생산이 큰 폭 감소로 전환

  ― 지출 측면에서는 민간소비 및 설비투자의 부진이 심화되는 가운데 재화수출도 감소폭 확대

□ 교역조건 변화를 반영한 실질 국내총소득(GDI)은 전기대비   2.9% 감소(전년동기대비 5.6% 감소)

□ 한편 2008년 연간 실질 GDP는 전년대비 2.5% 성장

Ⅰ. 계절조정계열

 1. 경제활동별 국내총생산

  □ 제조업은 반도체, 철강, 자동차 등 주요업종의 감산 등으로 전기대비 12.0% 감소(전분기 : +0.3%)

  □ 건설업은 토목건설이 증가하였으나 건물건설의 부진이 심화되어 전기대비 2.9% 감소(전분기 : +0.9%)

  □ 서비스업은 도소매 및 음식숙박업, 운수창고 및 통신업, 금융보험업 등의 영업부진으로 전기대비 1.2% 감소(전분기 : +0.2%)

  ◇교역조건 변화를 반영한 실질 국내총소득(GDI)은 전기대비 2.9% 감소(전분기 : -3.1%)

2. 국내총생산에 대한 지출

  □ 민간소비는 내구재 소비지출이 큰 폭으로 줄어든 데다 그 밖의 대부분 품목의 소비도 위축되어 전기대비 4.8% 감소(전분기 : +0.1%)

  □ 설비투자는 기계류 투자를 중심으로 전기대비 16.1% 감소(전분기 : +2.1%)하였으며 건설투자는 건물건설의 부진이 심화되어 전기대비 4.0% 감소(전분기 : 0.0%)

  □ 재화수출은 반도체, 무선통신기기 등이 부진하여 전기대비 11.9% 감소(전분기 : -1.9%)한 가운데 재화수입도 전기대비 13.0% 감소(전분기 : -1.6%)

  ⇒ 내수(재고 제외)는 민간소비, 고정투자 모두 부진하여 전기대비 5.0% 감소(전분기 : +0.3%)

Ⅱ. 원계열

 □ 2008년 4/4분기 원계열 기준 실질 국내총생산(GDP)은 전년동기대비 3.4% 감소

    ― 경제활동별로는 제조업이 큰 폭으로 감소한 가운데 건설업의 위축이 심화되고 서비스업도 저조

    ― 지출 측면에서는 건설투자의 부진이 심화된 가운데 민간소비, 설비투자, 재화수출이 모두 큰 폭 감소로 전환

       ㅇ 내수(재고 제외)는 전년동기대비 4.4% 감소

□ 2008년 연간 실질 GDP는 전년에 비해 2.5% 증가

    ― 경제활동별로는 제조업(6.5% → 3.3%), 서비스업(4.8% → 2.3%) 등 대부분 산업의 성장세가 현저히 둔화되었으며 건설업은 마이너스 성장 시현

    ― 지출 측면에서는 민간소비(4.5% → 0.5%)와 재화수출(12.0% → 4.6%)의 증가세가 전년에 비해 급격히 둔화되었으며 설비투자(7.6% → -2.0%)와 건설투자(1.2% → -2.7%)는 감소로 전환

이 자료는,
한국의 경제성장률, 실질GDP 성장률을 OECD 주요 국가들과 비교한 것입니다. (1994~2007)
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